2007年中国PC行业兼并(并购)重组决策分析报告

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1 ． PC 行业现状

　　作为中国 IT 市场的重要组成部分，目前中国 PC 市场正处于快速发展的阶段，预计未来 5 年其增长率将保持在 10% 以上， PC 市场正在不断成熟，逐步趋于平稳发展。 2006 年全年，中国市场的 PC 出货量预计为 2200 万台，比去年同期增长 16% ，可见 PC 市场的快速发展对厂商来说既是机遇，又是挑战。随着技术的成熟，产业链各环节的成本都在不断降低，虽然用户需求在不断增加，但各厂商之间的竞争愈发剧烈，利润率也在不断下降。

　　近年来，中国 PC 行业一直面临着同质化严重，市场竞争激烈，价格不断下滑，利润日益微薄等诸多问题。作为代表的笔记本产业，价格更是屡创新低，从 2003 年各厂商集体提出的万元笔记本概念，到了 2004 年变成了众厂商在 6999 元上的低价角力，延续到 2005 年更拉低到了 4999 元、 3999 元，甚至出现 2999 元的低价记录。纵观 2005 年，国内笔记本市场依然保持了迅猛的增长势头，出货量不断攀升，“宽屏”、“轻薄”、“双核”等亮点继续闪现，焦点事件和新品频繁发布更是几乎贯穿全年。笔记本电脑的主流价位处于 6000-8000 元价格区间， 6999 元则成为国内外电脑之争的分水岭。
　　 从新蓝率先推出了 3999 元的笔记本，燃起了低价战火，神舟不甘落后，不仅价格直追，而且发布了多款产品。作为回应，各大厂商也开始了低价运动，联想旭日 150C 在上半年降价到 5999 元，戴尔的低端产品也在不断涌出，不乏 5999 和 6999 元的机型。而目前惠普、东芝、宏基和华硕也已经将价格触角伸到了 5999 元价位。就连 Thinkpad 也推出了 6999 元的产品。而一向主攻时尚高端市场的索尼也把 12 英寸 轻薄机型拉下了万元大关。再加上长城、方正、同方、 TCL 等国内品牌接连跳水，低价笔记本市场不断扩大，满眼望去，众“本”皆低价。行业日趋微利，使得厂商不得不更加注重提高技术含量，提供更为优质的服务和自身品牌的建设。据权威机构统计，０５年以来，笔记本市场份额进一步向一线厂商集中，排名前五位的厂商占据了全部市场份额的６５％以上。
　　 06 年第三季度中国笔记本市场出现放量增长，笔记本整体市场出货量为 141.2 万台，相比上季度增长 39.5% ，市场价值为 115.4 亿元，增长 33.0% 。与去年同期相比，出货量增长 47.4% ，市场价值增长 42.9% 。

　　台式机整体市场 06 年第三季度出货量为 436.1 万台，相比上季度上升了 22.6% ，市场价值为 215.4 亿元，相比上季度增长了 20.0% ，与去年同期相比，出货量增长了 22.4% ，市场价值额增长了 6.3% ， PC 价格的不断走低，导致出货量上升的速度远大于市场价值增长的速度。

　　近来， PC 行业出现了新的 特点，正在经历着深刻的变革， PC 电脑市场进入了市场容量、产品销量双高增长的阶段，成为 IT 产品的重要引领者。
　　 PC 厂商开发区域市场将是大势所趋， 虽然 PC 销量攀升速度很快，但通过观察发现， PC 的消费仍然集中北京、上海、广州、深圳等中心城市，这当中个人消费、企业和政府换代成为主导。但是在广阔的中国市场上，三四级和五六级市场占有相当大比例。
　　 从 2006 年开始，很多国际品牌厂商把 PC 销售目标直指以三四级城市为代表的区域市场，一场轰轰烈烈的 PC 区域市场争夺战打响了。中国 PC 市场将形成三大世界的格局，即中心城市消费引领潮流，三四级市场跟潮流，五六级和农村市场普及潮。
　　 可以看出，推动中国电脑消费的三个动力来自于中心城市应用推动，区域市场更新换代推动，乡村市场普及推动。由此可见， PC 厂商开发区域市场将是大势所趋，笔记本大战区域市场亦能推动其台式机向更深的市场扩张， 2007 年的区域市场也将进入群雄逐鹿的战国时代。

2 ．中国 PC 行业兼并重组动因

　　PC 行业的并购重组一直倍受公众瞩目，一方面是由于 PC 产业与公众关系密切，企业知名度较高，另一方面则是由于， PC 产业近年来不断出现重量级企业的并购与重组。

经分析中国 PC 行业的兼并重组具有以下几点原因。

　　首先，国内 PC 行业规模优势不明显，资源配置相对分散。由于行业技术壁垒不大的问题，仅仅集成元器件生产 PC 的技术难度相对较小。所以造成了国内生产企业众多，质量参差不齐， 前沿技术的研发滞后，规模优势和品牌优势不够强，造成了行业整体竞争力不强。 由于 PC 行业降价趋势还将不断延续，规模经济和品牌效应对于 PC 生产企业的生存空间至关重要， PC 行业的整合将加快，这样一些地方性的中小型亏损企业将被大量淘汰出局，国内 PC 市场资源将更有效的集中配置于一些有品牌优势和规模效应的龙头企业。
　　 其次，市场深度开放，竞争与淘汰程度加剧，将导致外资收购和国内 PC 厂商联合自强等一系列兼并重组活动的产生。中国 PC 行业的兼并重组有其外在动因，随着中国市场开放程度逐渐加大，外商的不断涌入，广达等台湾知名 OEM 公司以及 Toshiba 、 Dell 等境外厂商纷纷在国内开设 PC 零部件分装厂，导致其制造成本和运输费用大幅降低，以往国内厂商的价格优势将被进一步弱化，没有技术和品牌支持的国内 PC 企业，将会被淘汰出 PC 市场，这将导致了中国 PC 行业的兼并、重组、联合的力度不断加大。 由于不堪价格战压力，全球 10 大 PC 厂商有三家放弃 PC 业务的可能性高达 70% 。并在联想兼并 IBM 个人电脑业务的同时，同创、超群、恒生众多中小 PC 厂商在上演了 " 大逃亡 " ，都足以表明来自市场危机的巨大压力。
　　 第三，中国 PC 厂商需要拓展海外市场的需要。中国 PC 厂商要做大做强，则必须拓展海外市场，以全球化眼光来制定自身的竞争战略。而多数都要通过海外建厂，或者并购重组等方法来实现自身的战略目标。

3. 中国 PC 行业兼并重组趋势分析

　　自康柏并购迪吉多电脑以来， PC 行业内的并购和重组就一直没有停止过。 HP 、 Dell 、 AMD 相继分别进行了并购和重组，这使企业的规模不断增大，业务范围得到进一步的拓展，同时也加速了企业内部的结构调整。随着市场竞争的加剧，和外商企业的大量涌入，以及中国 PC 生产企业逐步拓展海外市场， 中国 PC 产业将进入一个并购高潮期。
　　 咨询分析，未来中国 PC 行业兼并重组将呈现以下几种趋势。
　　 首先，由于国内 PC 市场的竞争加剧和国内如海尔、长虹等诸多大型企业也有入主 PC 行业的强烈愿望，国内 PC 企业的并购与战略重组将不断加强，逐步形成以联想等大型 PC 企业为龙头的行业格局，形成产品多元化，服务多元化的大型产业集团。优势互补，而产品又密切关联的企业在市场竞争的推动下，将不可避免的走上强强联手的合作道路。
　　 其次，并购相关产业以拓展业务范围。国内大型 PC 厂商有并购个别专业 PC 生产商，以拓展其产品范围，形成优势。这种趋势类似于 HP 与 Dell 去年的并购措施。
　　 第三，出现垂直型并购。出于成本控制和提升服务水平的考虑， PC 厂商很可能对零部件供应商或专业服务提供商进行垂直型兼并重组，这样不仅可以控制原料成本，避免原材料供应短缺给企业带来的危机，还可以通过更为专业的服务，提升品牌形象。
　　 第四，随着全球化的进程加速，和中国 PC 企业自身实力的增强，中国 PC 企业对国外企业的并购与合作将不断增加。从而达到拓展海外市场，增加市场份额，树立国际品牌，引入先进技术，获得经营渠道等诸多目的。这种并购方式一般是会。企业为主，主要考虑了企业的资源的配置问题。随着联想迈出了国内 PC 企业通过并购方式拓展海外市场的第一步，其他有实力的 PC 企业如海尔等，也将开始探索通过并购走向海外市场的道路。