2007年度中国煤炭行业兼并重组决策分析研究报告

进入报告目录
中国煤炭行业兼并重组趋势分析报告 摘要

1.中国煤炭行业现状
　　我国煤炭行业最近几年来快速增长，产量和需求量不断加大。2003年—2005年煤炭行业总利润经历了60.65%、122.83%、79.6%的高增长之后，随着宏观调控措施效应的进一步释放，目前全国煤炭市场已经由需求过旺开始转入平稳过渡期，煤炭消费需求增速逐渐趋缓。
　　下图为近八年来，我国煤炭的产量情况，由图可以看出，产量从2000年开始逐年稳步提升，但增长速度从2004年开始下降，主要是由于我国宏观调控的影响。
　　近几年，我国煤炭业的快速发展得益于我国经济的快速发展，由于我国经济增长强劲，一些工业如钢铁、电力、化工、汽车以及交通运输、建筑和居民生活等用煤相对较大，因此，也造成了煤炭需求量的快速增长，煤炭行业利润相对很高。

　　2004年开始，我国的宏观调控影响下，经济增速放缓工业企业用煤机居民用煤逐渐减少，煤炭利用效率不断增高，也在一定程度上减缓了煤炭需求增速。2005年煤炭消费主要集中在电力、钢铁、石油加工、水泥、化学原料五大行业用煤比重将达到78 %，2005年煤炭出口配额为8000万吨，焦炭为1400万吨。“十一五”计划中我国固定资产投资和房地产开发投资不会大幅回落，从而对钢铁、电力、石化等行业的拉动不会明显减弱，因此煤炭需求基础也比较稳固，加上一些燃煤发电工程，我国煤炭需求在2006年将有小幅回升。
　　我国目前有煤炭生产企业2.8万家，平均生产能力不到10万吨，目前的煤炭生产只是暂时的相对过剩，相对于我国经济的发展，并没有达到现代化的规模生产。而且散乱差现象严重，这两年我国加大了对煤炭生产的调控，通过关、停、并、转，在一定程度上使小煤窑的生产条件差的现象得到了一定的改善，但这是一个长期的过程，并不能短时间内得到根本性的解决。因此在政府及市场引导下，一些大企业通过并购重组一些煤矿、煤炭生产企业不但可以使散乱差现象得以改变，同时还可以争强企业的竞争实力，使企业在激烈的市场竞争中站稳脚跟，甚至进入国际市场。

2.中国煤炭行业兼并重组动因
　　2004年以来，国有煤炭企业资产重组、并购整合、改革改制不断推进，调整结构、保护资源、开发新区、做大做强、努力实现可持续发展成为共识。这为我国煤炭行业可持续性发展创造了条件。

　　我们认为我国的煤矿资源的现状是导致企业兼并重组的原因之一，我国煤炭企业众多，产能分散，技术装备落后，结构性矛盾突出，发展后劲不足，同时中小煤矿散乱差，而且安全设施不够完善，这导致了我国煤炭企业安全事故频繁发生。由于煤炭为不可再生资源，全国各地的小煤窑私挖滥采，掠夺性开采，造成了巨大的资源浪费。通过并购重组可以使我国的煤炭资源集中起来进行开采，解决了产能分散的问题，同时增加了企业对外资企业或国内大型企业的竞争能力。
　　企业经营危机是企业之间进行兼并重组的另一个原因。一个煤炭生产企业如果局友好的资源却经营不善，那么一个很好的出路就是寻求被兼并重组，这样既可以盘活企业资产，使企业得以生存；同时借鉴其他企业先进的管理经验，管理方法，并获得资金、技术的支持，增强了公司的核心竞争力。

3.中国煤炭行业兼并重组趋势分析
　　我国煤炭行业企业之间近两年为了生存发展，部分企业已经开始了寻求变革之路。其中，煤炭行业企业之间的兼并重组和整合是企业做大做强的捷径。随着我国企业改革的进一步进行，对煤炭企业宏观调控、治理力度的进一步加强，未来我国煤炭企业之间的并购甚至是不同行业对煤炭行业的并购重组事件将会更多。分析认为，我国煤炭企业兼并重组具有以下几个大方向。
　　组建大型煤炭企业集团是我国煤炭企业一个发展方向。我们分析，通过兼并重组，加大对煤炭资源勘探和开发投入，组建大型煤炭企业集团，理顺煤、电价格关系，可以促进煤炭行业的平稳、有序发展。从上游行业来看，骨干企业正迅速做大做强，这也将改善我国煤炭企业的高度分散的现状，大企业对中小企业的并购正日趋成熟。同时，为转变观念，加快产权改革，政府鼓励一些不同性质的乡镇煤矿实施兼并、合资、合作等多种形式的资产重组方式，加快其联合与改造，合理扩大生产规模。
　　不同区域之间的煤业集团的联盟、合作也将不断深入发展，例如，2004年，陕西、重庆、黑龙江三个不同区域大型煤业集团结盟。我们认为这为我国煤炭企业的发展树立了一个模式，未来这种跨区域的大煤炭企业之间的联合，整合也将不断加快，可以充分利用资源，做到各地区煤炭品种的优势互补，做大、做强、做活大企业集团。
　　通过兼并重组完成产业链的延伸，多元化的发展来分散、控制风险。煤炭企业对单一用户和单一业务的依赖度较高有很大风险，企业已经越来越意识到了这一点，通过产业链的延伸，实施多元化的发展战略，大力推进煤炭新产品的深度加工和综合利用，同时参与铁路、水运、等运输产业；加快煤电联产，降低资源的消耗，变运煤为输电。这样将很好的分散了企业的风险。
　　整合国外煤炭资源得到政策扶持。我国煤炭工业的健康发展需立足于国内，同时应充分利用国外优质性价比高的煤炭资源，积极开拓海外市场，开发利用国内稀缺的煤炭资源，整合、并购国外的煤炭企业，利用国外资源减缓国内煤炭资源的紧张，提高自身的竞争力。
　　　　　　　　　　　　　　 进入报告目录