2007年度中国医药制造行业兼并重组决策分析研究报告

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中国医药制造行业兼并重组分析报告　摘要

1．中国制药企业现状
　　2005年上半年中国医药工业生产保持稳步增长，实现利润一百六十九点六亿元人民币，同比增长五分之一。但我国的目前医药企业仍然存在一些问题，第一、我国制药企业研发投入相对偏少。我国医药企业平均每年只拿出销售收入的2%左右用于研发投入，远远低于国外一些药品生产企业15% 左右的研发投入水平，由于投入研发的经费少，企业发展的后劲明显不足，造成了目前我国西药市场上有95% 左右的西药都是仿制药品；而中成药这方面目前也没有得到很好的研发创新。造成了我国药品市场供大于求和低水平重复建设的现状。第二、我国的医药企业存在着规模小、数量多、能力低的问题。1998年我国共有制药企业7500家，2002年仍有6600家，2005年我国有药品生产企业4000家左右，多数属于中小规模企业，规模小、效益低，销售额与国外的大企业相去甚远；规模大、技术高的不到40家。第三、药品质量差。制药企业数量多、能力低导致产品质量差，假药、劣药屡禁不止， 2004年国家药品监管部门规定，凡是未能通过GMP达标的药厂都不能再生产药品，但到目前为止药害事件还是时有发生。
　　我国的制药企业目前正在形成以下一些层次，一个是国内拥有资金实力、并有政府支持的大型制药企业，他们的市场份额可能占30％左右，这些公司是一些有资金实力、融资能力的在兼并重组方面有作为的大型企业集团；一个是外资及合资制药企业，他们将占有60％左右的市场份额，这些多数是一些化学制药企业，依靠OEM订单生存，而成为外资、合资企业的加工厂；另外一个是研发能力较强，规模不是很大、机制灵活的制药企业，占有10%左右的市场份额。他们经常由于研制出新药而受到风险投资公司的青睐。
　　面对外资企业、研发中心的进入，当前形势下，为了能够增强抵御风险的能力，制药企业目前也在纷纷谋求合作，寻求双赢或多赢。不少企业面对市场重压，意识到营销不再单纯是销售部门的事情，而是生产、技术、研发、销售等整个企业链条必须面对的任务。现在的竞争已不再是单个企业间的竞争，而是整体供应链的竞争。加强合作，增强实力，已成为企业界的共识。国内不少企业已开始了多种形式合作的探索。面对新一轮的竞争，建立良好的竞争合作关系，是国内制药企业摆脱竞争危机，增强竞争力一个捷径。

2．影响制药企业因素及兼并重组动机
　　第一、药品召回2005年4-5月份，国家食品药品监督管理局药监司宣布，我国的药品召回制度已进入调研阶段。国家药品不良反应监测中心官员表示，药品召回制度、药品损害补偿制度、药品不良反应应急处理机制等，都属药品上市之后的监管范畴。药品召回制度的建立与实施，是大势所趋。一方面，它将大大增加医药企业的研发风险和经营成本，能够更好的促使药品生产企业树立起品牌观念；另一方面，企业认真而负责任的召回行动，也彰显出一个优秀企业高度的社会责任感、使命感与负责精神。从长远看，药品召回将有效减少发生复杂的药品损害赔偿等经济纠纷的可能，而且还会召回消费者的信赖。但同时对制药企业而言，药品的召回制度同时会影响到企业的销售以及品牌效应，当一个企业赖以生存的药品被召回时，这个品牌会引起消费者的抵制，近而可能影响到企业的生存与发展，因此制药企业很可能会走向整合，重组。
　　第二、药品降价。国家发改委于2005年9月28日宣布，从2005年10月10日起降低22种药品的最高零售价格，平均降幅40%左右，最大降幅达到63%，降价金额约为40亿元。这是我国第17次药品降价，也是降价幅度最大的一次。
　　药品降价政策压制药企盈利空间,尤其是化学制药。对一些以几种产品生存的小公司而言这种药品的降价会威胁到企业的利润支持，近而会威胁到企业的生存发展，使他们不得不退出或同其它公司寻求合作 ，或者被收购，这就促成了企业间的整合，近而有可能会淘汰了一批中小企业。
　　第三、 出于扩大市场、增强实力、迅速进入医药产业等不同考虑，一些生物技术公司之间、生物技术公司与大型制药企业以及大型制药企业之间，在全球范围内不断进行企业兼并重组，以增强企业的竞争力。传统制药公司或是生物医药公司兼并生物技术公司。 获取新技术是跨国公司之间并购的主要动机，战略同盟成为产业发展模式。

3．制药业兼并重组趋势
　　医药行业自身对于技术、资本、研发等方面的高要求决定了我国医药企业的这种局面中小规模企业大量存在，研发费用低，自主知识产权缺乏，技术不过硬情况不可能长期存在下去。医药技术、资本密集度高、行业利润相对较高的特点注定了其是一个竞争激烈的行业。一段时间以来，国内非医药上市公司大量涉足医药领域，仅1998年一年就有40多家非医药上市公司涉足医药领域；外资也伴着入世不断涌入，我国目前合资企业有1800多家，世界排名前25位的制药跨国公司有20多家进入了中国，我国医药高端市场基本上都被跨国企业及其在华投资企业所占据。致使我国国内的制药企业为了争强竞争力，与国外企业争夺市场份额而不断进行改革，整合，来提高企业集中度。因此，未来几年，行业内部或者跨行业的并购重组将会不断发生，多数中小企业到最后最终会被淘汰。中国制药业发展潜力巨大，中国 GDP增长速度连续高速增长，人们生活水平越来越高，人们的医药消费也会相应增加。但是，目前中国人健康保健消费投入并不高，这也正是市场潜力所在。同时，外资企业和中国企业在2006年至2010年期间竞争将加剧，外资由于产品、市场策略和资源限制重点在大城市发展，而中国企业在中小城市和广大农村将占据优势。未来五年有可能成为世界第五大医药市场。
　　中国现有医药公司四千多家，集团规模企业很少，与一些发达国家大型医药公司相比缺乏市场竞争力，并且中国城乡医药市场差别很大，随着农村医疗合作制度进一步推广，农村市场将更加广阔。中国医药市场现状，为外资企业入驻中国创造了条件，国际许多制药企业已经看中在中国低成本拓展市场的机会，随着外资投入逐步加大，中国国内企业改革重组迅速壮大，面对新一轮的竞争，建立良好的竞争合作关系，是国内制药企业摆脱竞争危机，增强竞争力一个捷径。
　　在并购整合中，企业都在理智地寻求各自实现发展的制高点。2005年的并购案中，既有美国博士伦收购山东正大福瑞达这种外资并购，也有华立控股这样的本土门外汉进入医药行业的大胆作为。鲁抗与华源合作；华润控股东阿阿胶；神威药业在香港挂牌交易，寻求境外资本的支持，这些都表明中国制药企业的重组力度正在加大。医药并购市场的风起云涌一方面折射出了行业良好的发展态势，另一方面也为理性投资与企业管理提出了更大的挑战。就目前的并购交易方式来讲仍然比较单一，尽管医药并购市场已经不断涌现出公开市场收购、股权置换、借壳上市、MBO等各种各样的交易方式，但现金协议收购仍然为主要的收购方式。这同时也为并购发展的进程形成了一定的障碍，致使进程缓慢。
　　并购对于医药行业的发展有着不可估量的作用，通过并购，资金、人才、技术能够迅速聚拢形成合力，可以提高企业在行业中的竞争力；行业集中度的提升，会很好的帮助解决目前医药行业的困境。不可否认，并购对于整个医药行业有着强大的推动力，当前情况下，中国制药企业如何通过并购产生真正的大而强的本土企业，去面对全球化竞争的中国制药业乃至国外制药企业的竞争，是目前急需解决的问题。