2007年中国快递行业兼并(并购)重组决策分析报告

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中国快递行业兼并(并购)重组决策分析报告

1 ．中国快递行业基本概况

　　近两年，中国快递行业发展迅速，随着中国加入 WTO 后中国的经济平稳快速发展，中国目前快递市场规模已经达到 200 多亿元，而且每年以超过 30% 的速度增长。中国快运、快递市场丰厚的利润回报率、庞大的市场潜力，较低的进入壁垒，吸引了国内外众多同行业企业和行业外潜在进入者的目光。外资快递企业不断的进入中国，尤其是全球快递行业的四大巨头，联邦快递、敦豪、天地快运、联合包裹等在中国不断参与合资、并购或独资，给中国现有的快递企业带来前所未有的挑战。

　　中国目前快递企业高度分散。目前国内大小快递企业存在 3 万多家，仅上海就有 6000 多家。而美国的物流公司有 9000 多家，日本只有 1000 多家。未来几年，兼并重组将成为一种趋势，国内快递业才会出现一些龙头企业。
　　 目前已经在中国东部地区形成了以沿海大城市群为中心的几个大区域性快运速递圈。分析认为以部分大城市作为区域性快运速递产业发展中心，以递进式的扇面向外部辐射，带动中部和西部地区的发展。目前中国快运产业中有航空快运、铁路快运、公路快运、水运快运，其中航空快运发展最快，但铁路快运具有价格和运输网络的优势。
　　 目前，中国快递业出现了国营、民营、外资多经济主体、多种运输方式相互竞争的市场状况。我们分析分布于中国的快递公司主要有四个层次，第一就是外资快递行业，包括联邦快递、敦豪、天地快运、联合包裹等大跨国公司， 对于这些企业来说，丰富的经验、雄厚的资金以及完善的全球网络而使其拥有强大的竞争实力 。第二就是中国一些国有大快递公司，包括中国邮政、民航快递（ CAE ）、中铁快运（ CRE ）、 中外运 等，这些企业以其背景优势和完善的网络而在中国的快运行业处于优势地位。第三层次就是大通快递（ EAS ）、北京的宅急送，上海的申通快递公司、深圳顺丰等一些民营大中型快递公司，这些公司占据着一些地方市场 ，同时以一些城市为中心向其他地区渗透。第四就是一些小型民营企业，目前管理比较混乱，这些 速递公司以其规模小、成本低、体制灵活、对市场需求的快速反应，而占据了当地一定的市场份额，往往以同城快递和省内快递位主要营利方式。
　　 中国的物流及快递行业已于 2005 年 12 月 1 日 开始完全对外放开，含定世纪分析认为外资巨头的进入，更加加剧了中国快运行业的竞争，同时也直接对中国的大型多有快递企 业构成了威胁。近而极有可能影响到中国快运行业未来的格局。

2 ．中国快递行业兼并重组收购动因

　　快递行业的高收益导致快递行业的竞争几年来异常激烈 . 分析认为对于中国的快递快运企业来讲，若想在跨国公司大举进入中国国内市场的情况下，保持中国国内快递品牌，在与国外快递行业巨头的竞争中立于不败之地，就必须要对目前国内快递市场进行整顿，重新整合国内的快递资源，做到优势互补。过去两年来，中国快递快运行业的兼并重组一直不断。

2004年 -2006 年中国快递行业兼并重组主要案例

　　中国快递行业不断发生这种兼并重组，有其背景因素。我们分析中国的快递行业兼并重组具有以下几天原因。
　　 第一、并购可以提升行业集中度，增强与外资对抗的资本。中国有多家大中型快递公司，同时还有一些地方性的中小企业在抢占市场份额，在这种情况下，如果各自为政，相互之间使用各种方法争夺市场资源，相当于资源的内耗，并不能提升中国快递快运公司的总体竞争实力。
　　 第二、通过行业内的并购可以加深对中国市场的参与度，可以向纵深发展，开发中国二三级城市的客户群。
　　 第三、通过兼并重组实现物流、资金流、信息流的统一。我们分析中国快递快运行业可通过实现资金、信息的集中统一，提高抗御风险的能力，从而实现低层本的扩张。
　　 第四、新的邮政法规的出台，加速了中国民营快递行业的兼并重组。新的《邮政法》圈定了邮政的专营范围和职能， 将 350 克 以下的信件作为邮政企业专营，这其中包括商业信函。还规定非邮政企业从事信件、包裹等业务，需要取得邮政监管机构的许可；分别对从事市内、省内、跨省快递业务的企业限定注册资本为 50 万、 50 万和 100 万元。 因此 快递企业的生存空间被大大压缩 ，一些企业选择了整合、兼并重组来增强实力，保证自己的生存空间。

3 ．中国快递行业兼并重组收购趋势

　　中国未来的快递行业的竞争日趋激烈已经是不争的事实，经分析外资的进入导致中国快递行业会出现几种变局。
　　 第一、多元化趋势。随着中国经济的发展，各地经济技术开发区建设的不断完善，为满足开发区内高速增长的进出口物流及快递的需求，中国的快递公司通过兼并重组不断向多元化发展。企业之间通过并购不同业务的快递公司或者不同的部门，可以做到物流、信息流、资金流的整合，原来的快递业务已经开始转为快递与物流业务的融合，更好的提升了递送效率、降低了成本。
　　 第二、国有快递企业整合民营快递势头加剧。随着外资快递的进入，中国国有大型快递公司明显受到了挤压，经分析中国的国有快递公司（包括中铁快运、民航快递，中国邮政等），为了打造中国的国有品牌，加上一些政策上的扶持，国有快递公司将会加速并购民营企业的步伐，从而 实现强强联合，联合发展业务，实现优势互补，中国邮政的末端优势加上中铁快运的价格优势加上民航快递的速度优势，国内快递公司有能力在国内、国际的快递市场进行竞争。
　　 第三、外资独资化趋势明显随着 2005 年 12 月中国物流与快递行业的完全放开，中国的快递企业资源渠道的遭到了外资企业的疯狂抢夺，他们开始进入中国为了争夺快递渠道，而与国内企业进行并购或合资。而当中国的物流快递完全放开之后，他们也对国内市场很了解了，一些国外快递公司开始了独资化道路，他们通过收购合资股份从而达到独资目的。如 联邦快递以 4 亿美元现金收购大田在双方合资企业大田－联邦快递有限公司中的 50% 股份，以及大田集团的国内快递网络。这样，联邦快递就获得了独资身份，而联邦快递所看重的正是民营快递大田覆盖全国 502 个城市的服务网络，这将使联邦快递加速在中国市场的扩张，从而顺利进入中国的二三级城市的市场。
　　 中国的快递行业未来竞争的结果将会出现几家大的龙头企业及几家外资快运行业巨头并存的局面。分析认为：本土的快递快运企业要想在激烈的竞争中生存，就必须以最快的速度发展并优化经营网络、提高服务质量、加强信息化建设。而在新型的市场中利用有利的资源做大作强是至关重要的。
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