2007年中國服裝行業兼併(並購)重組決策分析報告

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中國服裝行業兼併(並購)重組決策分析報告

1. 中國服裝行業發展現狀以及兼併重組背景分析

一、服裝行業概況
　　 根據國家統計局統計顯示： 2006 年，中國規模以上服裝企業累計完成服裝產量 170.02 億件，其中梭織服裝 80.96 億件，針織服裝 88.64 億件，與 2005 年同期相比分別提高了 11.86% 、 12.48% 和 11.17% 。產量增幅大幅回調，均較去年同期增幅下降了約 5 個百分點。通過中國服裝協會對部分服裝行業產業集群調查發現，絕大多數產業集群產量增幅保持在 10% 以內，少數集群甚至出現負增長。 2006 年全行業實際完成服裝產量 512 億件，比 2005 年增長 10.54% ，其中梭織服裝 180 億件，比 2005 年增長 5.88% ；針織服裝 332 億件，比 2005 年增長 12.54% 。

　　2006 年中國服裝及衣著附件累計進口 16.97 億美元，同比上升了 5.5% 。其中，梭織服裝及附件進口 8.69 億美元，同比上升了 6.55% ；針織服裝及附件 7.17 億美元，同比上升了 3.11% ；服裝平均進口單價 2.26 美元 / 件，同比提高了 11.33% ，其中，梭織服裝平均進口單價為 3.71 美元 / 件，同比提高了 20.45% ；針織服裝平均進口單價為 1.57 美元 / 件，同比提高了 6.08% 。進口服裝消費約占中國服裝消費總額的 1.5~1.8% 。

　　2006 年中國紡織品和服裝出口總值 1470.85 億美元，同比增長 25.14% ，占全國外貿出口總值的 15.18% 。中國累計完成服裝及衣著附件出口 951.9 億美元，占全部紡織品服裝出口的 64.72% ，占全國商品出口總額的 9.82% ，服裝出口 266.22 億件，同比分別上升 28.9% 和 21.16% 。其中，梭織服裝及附件出口 437.24 億美元和 84.72 億件，同比分別增長 24.81% 和 13.95% ；針織服裝及附件出口 449.01 億美元和 181.51 億件，同比分別增長 45.44% 和 24.85% 。中國服裝及衣著附件貿易順差 934.94 億美元，占中國貿易順差的 52.68% ，比 2005 年的 70.92% 下降了 18 個百分點。 2006 年服裝行業國際競爭力係數從 2005 年的 95.7% 上升到 96.5% 。

 二、 2006 年中國服裝行業運行情況
　　 2006 年，紡織行業保持 “ 十五 ” 以來快速發展勢頭，全行業生產、銷售、出口、效益等各項指標均大幅增長，產業結構有所改善，技術進步成效顯著。運行情況如下：

1. 生產保持較快增長，產銷銜接良好。
   　　 2006 年，規模以上企業實現工業總產值 24618 億元，同比增長 21.3% ；銷售產值 24109 億元，增長 21.6% ；產銷率達 97.9% ，比去年同期提高了 0.3 個百分點。紗產量 1722 萬噸，增長 19.9% ；化纖 2025 萬噸，增長 12.9% ；布 438 億米，增長 14.8% ；服裝 170 億件，增長 11.9% 。
2. 經濟效益也大幅提高。
   　　 規模以上企業實現利潤 883 億元，同比增長 28% ，其中棉紡織 218 億元，增長 33.3% ；化纖 66 億元，增長 41.6% ；服裝 251 億元，增長 29.3% 。
3. 外貿出口增幅不減。
   　　 儘管受貿易摩擦的滯後影響，對歐美地區出口增速放緩，但對全球出口仍然保持較高增速。 2006 年，全行業實現出口1471億美元，同比增長25.1%，其中紡織品 523 億美元，增長18.8% ；服裝 948 億美元，增長 28.9% 。

三、 2006 年服裝行業運行情況有如下特點：

（ 1 ）棉花價格變動比較平穩。
　　 2006 年，在國家宏觀政策調控下，棉花價格沒有出現大的波動。上半年，標準級棉花價格基本維持在 14000 元 / 噸左右，有效地促進了紡織生產的平穩運行。下半年，隨著新棉大量上市，陳棉銷售特別是新疆棉銷售壓力陡增，九月下旬，棉花價格一度跌到 12600 元 / 噸左右。國家適時採取新疆棉搭售進口棉配額、收儲新疆棉等一系列政策措施，四季度棉價出現持續穩定回升，目前基本維持在 13000 元 / 噸左右。
（ 2 ）化纖產品產銷兩旺，經濟效益顯著回升。
　　 經過近幾年的結構調整，化纖行業差別化率不斷提高，產業集中度明顯增強，固定資產投資理性回落，產量增速放緩。 2006 年，化纖行業完成工業總產值 3155 億元，同比增長 21.2% ；實現銷售總產值 3106 億元，同比增長 21.6% ；產銷率達到 98.5% ，比去年同期提高了 0.3 個百分點。受油價上漲成本推動， 2006 年下半年，占化纖總量 78% 的滌綸價格大幅上漲 , 直接帶動了行業效益的提升。同時，在國內外市場需求的拉動下，化纖企業傳遞原料壓力的能力明顯提高。 2006 年，化纖行業實現利潤 66 億元，同比增長 41.6% ，其中滌綸行業實現利潤 35 億元，增長 62.8% 。
（ 3 ） 對歐美出口大幅回落，對非設限地區出口增長迅速。
　　 受歐美紡織品出口數量限制協議的影響， 2006 年，中國對歐美出口出現了大幅回落。其中對歐盟出口 230 億美元，同比增長 21.7% ，增幅回落了 33.6 個百分點；對美國出口 231 億美元，同比增長 18.1% ，增幅回落了 48 個百分點。與此相反，對非設限地區的出口出現放量增長， 2006 年對非設限地區出口 1010 億美元，同比增長 27.7% ，增幅提高了 20 個百分點，其中對香港、韓國、土耳其、加拿大、墨西哥等地區的出口增速分別達到了 21.2% 、 28.1% 、 217.5% 、 44.9% 和 125% ，增幅均比去年同期有了較大增長。
（ 4 ）固定資產投資增速放緩。
　　 2006 年，在國家抑制投資增長過快、規模過大的宏觀政策引導下，紡織行業固定資產投資增幅出現理性回落。 2006 年，紡織行業完成固定資產投資 2030 億元，同比增長 27% ，比 2005 年回落了 10.3 個百分點。其中棉紡織投資 623 億元，增長 19.8% ，增幅回落了 35.7 個百分點。

四、國內市場服裝品牌競爭激烈

（ 1 ） . 優勢品牌成為市場的亮點。一些具有優勢的服裝企業經過近些年的發展，日益成熟和壯大，逐漸成為行業中的領頭羊，也成為服裝市場的亮點。
（ 2 ） . 產品日益豐富，品牌增多，市場競爭更加激烈。
（ 3 ） . 女裝市場外資品牌比重明顯上升。全國重點大型零售企業統計監測資料顯示， 2005 年排名前 10 位的女裝品牌中，外資品牌的市場綜合佔有率比 2004 年提高了近 3 個百分點。
（ 4 ） . 國際品牌佔據中高端市場。

2 ．中國服裝行業兼併重組動機

　　國內目前服裝產業內的兼併重組相對國外而言比較少，主要因為目前國內企業大多為國外企業代加工，成為國外服裝業的上游企業。國內企業憑藉低成本賺辛苦錢而勉強能維持，尤其是在國際配額逐漸放開和取消的背景下。當前國內服裝行業的兼併重組動因主要有：
　　 第一、適應國際化競爭。在全球服裝產業轉移的大背下，國際化已成為眾多服裝企業的目標。而服裝企業的國際化為行業的重組帶來了機會。
　　 第二、兼併重組可以幫助企業達到公司組織構架的優化、企業產權的清晰，整合行業的資源，避免行業的惡性競爭。
　　 第三、為了控制資源而對上游企業的兼併。

 3 ．中國服裝行業兼併重組趨勢分析

　　在所有的行業中，服裝行業是個市場情景很好的產業。中國是世界上最大的服裝消費國，中國是世界上最大的服裝消費國。與其他行業相比，服裝業的投資門檻低，不需要太多的專門技術，服裝製品的內需市場正由量的膨脹向質的細分化、多樣化方向發展。領域也從正裝到晚裝、個性化時裝，從一般設計到多元化設計方向擴展。隨著全球經濟的加速化，服裝業界的海外貿易也逐步增加，海外貿易的方式也將向多樣化發展。
　　 經濟全球化的推動，為中國服裝行業帶來了機遇和挑戰。服裝行業的重組同其他行業有一定區別，中國服裝行業的規模及市場優勢決定了中國企業跨國並購的可能性。跨國並購能同時滿足企業在國內外兩個市場上都獲得高額附加值的需求。首先，在國際市場上，並購現有品牌的同時也獲得了品牌的商譽、設計力量、市場認同度、行銷網路等寶貴資源，並且進入了國際主流市場，取得了與國外企業平等對話的機會。其次，在國內市場上，更可以有一番大作為。由於並購國際品牌後擁有了它的核心能力，在國內市場運作上更為完善和靈活，跨國並購所產生的轟動效應也無形中為品牌在國內市場進行了有效的推廣。分析認為，未來中國服裝企業的兼併重組的趨勢：

1. 國內領先企業對行業內中小企業的兼併重組，以實現強者愈強。
2. 區域內服裝企業兼併重組從來出現地區性的龍頭企業。
3. 中國服裝企業海外並購也將繼續展開，一方面獲得國際品牌以進入國際市場，另一方面規避國際貿易壁壘。
4. 外資對中國服裝企業的兼併將進一步升級，從而獲得穩定而廉價的加工基地。
5. 國內有實力的服裝企業多元化擴張趨勢日益增強。許多國內服裝企業感覺到企業發展到了一定的瓶頸，因此，利用積累的資本尋求合適的機會進行多元化擴張。

中國服裝領先企業表

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