2007年度中國煤炭行業兼併重組決策分析研究報告

進入報告目錄
中國煤炭行業兼併重組趨勢分析報告 摘要

1.中國煤炭行業現狀
　　我國煤炭行業最近幾年來快速增長，産量和需求量不斷加大。2003年—2005年煤炭行業總利潤經歷了60.65%、122.83%、79.6%的高增長之後，隨著宏觀調控措施效應的進一步釋放，目前全國煤炭市場已經由需求過旺開始轉入平穩過渡期，煤炭消費需求增速逐漸趨緩。
　　下圖爲近八年來，我國煤炭的産量情況，由圖可以看出，産量從2000年開始逐年穩步提升，但增長速度從2004年開始下降，主要是由於我國宏觀調控的影響。
　　近幾年，我國煤炭業的快速發展得益於我國經濟的快速發展，由於我國經濟增長強勁，一些工業如鋼鐵、電力、化工、汽車以及交通運輸、建築和居民生活等用煤相對較大，因此，也造成了煤炭需求量的快速增長，煤炭行業利潤相對很高。

　　2004年開始，我國的宏觀調控影響下，經濟增速放緩工業企業用煤機居民用煤逐漸減少，煤炭利用效率不斷增高，也在一定程度上減緩了煤炭需求增速。2005年煤炭消費主要集中在電力、鋼鐵、石油加工、水泥、化學原料五大行業用煤比重將達到78 %，2005年煤炭出口配額爲8000萬噸，焦炭爲1400萬噸。“十一五”計劃中我國固定資産投資和房地産開發投資不會大幅回落，從而對鋼鐵、電力、石化等行業的拉動不會明顯減弱，因此煤炭需求基礎也比較穩固，加上一些燃煤發電工程，我國煤炭需求在2006年將有小幅回升。
　　我國目前有煤炭生産企業2.8萬家，平均生産能力不到10萬噸，目前的煤炭生産只是暫時的相對過剩，相對於我國經濟的發展，並沒有達到現代化的規模生産。而且散亂差現象嚴重，這兩年我國加大了對煤炭生産的調控，通過關、停、並、轉，在一定程度上使小煤窯的生産條件差的現象得到了一定的改善，但這是一個長期的過程，並不能短時間內得到根本性的解決。因此在政府及市場引導下，一些大企業通過並購重組一些煤礦、煤炭生産企業不但可以使散亂差現象得以改變，同時還可以爭強企業的競爭實力，使企業在激烈的市場競爭中站穩腳跟，甚至進入國際市場。

2.中國煤炭行業兼併重組動因
　　2004年以來，國有煤炭企業資産重組、並購整合、改革改制不斷推進，調整結構、保護資源、開發新區、做大做強、努力實現可持續發展成爲共識。這爲我國煤炭行業可持續性發展創造了條件。

　　我們認爲我國的煤礦資源的現狀是導致企業兼併重組的原因之一，我國煤炭企業衆多，産能分散，技術裝備落後，結構性矛盾突出，發展後勁不足，同時中小煤礦散亂差，而且安全設施不夠完善，這導致了我國煤炭企業安全事故頻繁發生。由於煤炭爲不可再生資源，全國各地的小煤窯私挖濫采，掠奪性開採，造成了巨大的資源浪費。通過並購重組可以使我國的煤炭資源集中起來進行開採，解決了産能分散的問題，同時增加了企業對外資企業或國內大型企業的競爭能力。
　　企業經營危機是企業之間進行兼併重組的另一個原因。一個煤炭生産企業如果局友好的資源卻經營不善，那麽一個很好的出路就是尋求被兼併重組，這樣既可以盤活企業資産，使企業得以生存；同時借鑒其他企業先進的管理經驗，管理方法，並獲得資金、技術的支援，增強了公司的核心競爭力。

3.中國煤炭行業兼併重組趨勢分析
　　我國煤炭行業企業之間近兩年爲了生存發展，部分企業已經開始了尋求變革之路。其中，煤炭行業企業之間的兼併重組和整合是企業做大做強的捷徑。隨著我國企業改革的進一步進行，對煤炭企業宏觀調控、治理力度的進一步加強，未來我國煤炭企業之間的並購甚至是不同行業對煤炭行業的並購重組事件將會更多。分析認爲，我國煤炭企業兼併重組具有以下幾個大方向。
　　組建大型煤炭企業集團是我國煤炭企業一個發展方向。我們分析，通過兼併重組，加大對煤炭資源勘探和開發投入，組建大型煤炭企業集團，理順煤、電價格關係，可以促進煤炭行業的平穩、有序發展。從上游行業來看，骨幹企業正迅速做大做強，這也將改善我國煤炭企業的高度分散的現狀，大企業對中小企業的並購正日趨成熟。同時，爲轉變觀念，加快産權改革，政府鼓勵一些不同性質的鄉鎮煤礦實施兼併、合資、合作等多種形式的資産重組方式，加快其聯合與改造，合理擴大生産規模。
　　不同區域之間的煤業集團的聯盟、合作也將不斷深入發展，例如，2004年，陝西、重慶、黑龍江三個不同區域大型煤業集團結盟。我們認爲這爲我國煤炭企業的發展樹立了一個模式，未來這種跨區域的大煤炭企業之間的聯合，整合也將不斷加快，可以充分利用資源，做到各地區煤炭品種的優勢互補，做大、做強、做活大企業集團。
　　通過兼併重組完成産業鏈的延伸，多元化的發展來分散、控制風險。煤炭企業對單一用戶和單一業務的依賴度較高有很大風險，企業已經越來越意識到了這一點，通過産業鏈的延伸，實施多元化的發展戰略，大力推進煤炭新産品的深度加工和綜合利用，同時參與鐵路、水運、等運輸産業；加快煤電聯産，降低資源的消耗，變運煤爲輸電。這樣將很好的分散了企業的風險。
　　整合國外煤炭資源得到政策扶持。我國煤炭工業的健康發展需立足於國內，同時應充分利用國外優質性價比高的煤炭資源，積極開拓海外市場，開發利用國內稀缺的煤炭資源，整合、並購國外的煤炭企業，利用國外資源減緩國內煤炭資源的緊張，提高自身的競爭力。
　　　　　　　　　　　　　　 進入報告目錄