2007年中國啤酒行業兼併(並購)重組決策分析報告

進入報告目錄
中國啤酒行業兼併重組趨勢分析報告　摘要

1 ．中國啤酒行業現狀

　　近年來中國啤酒工業得到迅猛發展， 2002-2005 年 , 中國啤酒產銷量已經連續四年居世界首位， 2005 年中國啤酒產量更是超過了 3000 萬千升大關， 2006 年 1-8 月份已達 2512 萬千升，但中國人均啤酒消費量仍然僅有 23 升 ，與歐美發達國家的 一百升 以上相比還有很大的差距。因此，中國啤酒消費市場具有巨大的增長潛力。

　　隨著中國經濟的平穩發展，居民消費水準的提高，中國啤酒行業利潤每年都有大幅度提高， 2003 年行業利潤總額為 26 億元； 2004 年同比增長 15.34% ，達到了 29.99 億元； 2005 年同比增幅升至 18.8% ，利潤總額為 35.63 億元； 2006 年 1-8 月份的利潤達到 36 億元，已經超過了 2005 年全年的數字，同比增幅超過 20% 。啤酒行業增速強勁，發展態勢良好。

　　以美國和日本為代表的成熟的啤酒行業集中度較高，前幾大啤酒公司壟斷市場，佔據全部銷量的 80%-90% 。近幾年，通過一系列的兼併重組，中國啤酒行業的集中度得到一定的提高，但是青島、燕京、華潤三大啤酒的市場佔有率之和僅達為 30% 左右，市場上活躍的大多數還是區域性品牌，行業集中度有待於進一步提高。
　　 目前，中國啤酒產業還處於發展過程中，還有相當大的產業擴張空間，我們分析隨著中國改革開放的持續進行，及國家發展戰略的調整，一批大型啤酒生產集團實力的迅速擴張，外資並購持續高漲、內資強強聯合成效顯著，也是使中國市場集中度不斷提高，造就了一批大型的啤酒企業集團，為中國啤酒工業開拓國際市場奠定了基礎。中國啤酒企業近年來經營跨度不斷加大，在兼顧中低端市場的同時，也不斷向高端市場發展，與國外的品牌進行競爭。中國的啤酒行業的競爭已經進入了一個新的發展階段，即品牌競爭階段。

2 ．中國啤酒行業兼併重組動因

　　剛剛過去的幾年以及今後一段時期，經分析認為，啤酒行業將會呈現兼併重組並購的局面，啤酒行業頻繁的的兼併重組是由以下幾點原因決定的：
　　 首先，從國內企業來講，中國大部分啤酒生產企業的生產銷售地域性嚴重，銷售網路還是局限于本地區或者某一地區，其他地區佔有率很低，同時還有一些地區的市場沒有得到開發。在這種形式下，一些企業把目標瞄向了自身市場以外的地區，通過並購重組其他地區的市場，而打開銷售管道，從而擴大自己的銷售，同時因為本地化生產，從而降低了成本。
　　 其次，是樹立品牌效應的一個重要因素。分析認為國內啤酒行業生產能力目前相對過剩，供大於求，市場競爭激烈，導致低層次的價格競爭。國外企業進入中國一般把目標定在了高端市場，他們追求的是品牌效應。面對國外企業的衝擊，中國企業也正在改變行銷思路，實施品牌發展戰略。中國啤酒行業品牌的建立是循著一個思路：地方品牌、區域品牌、全國品牌到世界品牌。以全球化的觀點來考慮，品牌對於一個啤酒企業至關重要。這種情況下，通過並購優質資產，擴大了銷售範圍，同時也擴大了知名度，進而為進入中高端市場，進行品牌競爭減少了一些障礙。為企業拓展了一條長遠的發展道路。
　　 再次，啤酒行業特點是典型的規模經濟，通過並購，可以擴大市場規模，同時降低經營成本。我們分析啤酒企業不斷追求資源和能力的整合，不斷的發現和培育自身的可持續競爭力。進而導致了企業的不斷整合，市場規模的不斷集中。隨著企業市場規模的不斷擴大，單位成本呈下降趨勢，近而企業的利潤能夠不斷得到提高。因此，啤酒企業出於經濟上理性的思考，追求企業的不斷做大做強。
　　 第四，啤酒行業的並購重組可以實現協同效應，增強企業進入壁壘，建立優勢的競爭地位。從啤酒產品本身來講，差異化非常困難，因此，啤酒企業在不斷的並購中完成企業的戰略佈局，通過擴大企業規模，以及提高企業的知名度，給同行業的競爭者或後進入者設置了障礙。由於地方保護及消費者偏好的問題存在，有實力的啤酒企業通過並購一個地區的啤酒企業，可以贏得市場的准入條件，以及地方政府優惠的投資政策支持，近而可以控制市場資源，包括市場網路資源、物質資源、人力資源以及關係資源，這些優勢資源是啤酒企業實現低成本、高效益、大規模的必要保障。

2002-2006 年啤酒行業部分購並事件

3 ．中國啤酒行業兼併重組趨勢分析

　　近幾年，中國啤酒行業的兼併重組事件不斷發生，尤其是外國啤酒企業不斷進入中國，搶灘中國市場，目前，嘉士伯啤酒已經完成了中國西北地方的戰略佈局。今後幾年，將會有更多的有實力的國外啤酒公司佈局中國，奪取中國啤酒市場。
　　 一、在中國市場日益開放的情況下，我們分析認為國際啤酒跨國公司主導著中國啤酒市場的整合。由於國際啤酒跨國公司的進入所導致的連鎖效應，使中國啤酒行業的整合速度大大加快，並最終將形成具有國際競爭力的中外合資大啤酒企業集團。
　　 二、中國啤酒行業 集團化、規模化趨勢日趨明顯，市場集中度不斷增加， 我們分析未來 國內市場的區域性並購重組不斷加強 。中國啤酒企業數量會繼續下降，第一集團中青島、燕京、華潤的下屬企業會繼續增加，生產能力和年產量將會持續增長。第二集團中珠啤、金星、也會迅速擴張，規模將不斷發展。而一些地區性的中小企業將會被大企業並購，或者退出市場。未來幾年內中國會形成五到六家啤酒集團控制國內整個啤酒市場的 70-80% 份額局面。
　　 三、未來啤酒行業跨國公司的並購重組不斷加劇。我們分析認為 由於外資的大舉介入中國啤酒市場的整合速度將不斷加快。前兩年外資啤酒廠商已經在中國的高端市場佔有了一定的市場份額，例如，百威佔領湖北高端市場，丹麥嘉士伯已經佔有了西北，包括甘肅、新疆、西藏等地的高端市場。而荷蘭喜力、日本朝日等也在中國的市場通過並購或合資的形勢佔有了一定的市場份額，實現本土化生產。外資一般瞄準的是高端市場。我們認為在今後的幾年內將會有更多的國際知名啤酒廠商通過並購整合進入中國市場，形成區域佈局，來奪取中國啤酒的市場份額，並且會有一些企業定位于中高端市場，甚至有可能會將觸角伸至低端市場。
　　 隨著啤酒行業兼併重組的進一步進行，大型企業由於兼併重組將會逐漸膨脹，大量競爭能力較弱的企業將會被兼併或被市場所淘汰。啤酒行業企業數量將出現一個大幅下降的趨勢，屆時行業的盈利能力和生產效率等方面均有明顯的提高，中國啤酒行業將逐漸步入成熟發展時期。