2007年度中國通信設備行業兼併重組決策分析研究報告

進入報告目錄
中國通信設備製造業兼併重組分析 摘要

一、通信設備製造業現狀
　　二十世紀八十年代以來，在資訊技術革命和經濟全球化的推動下，世界電信業發生了巨大的變化，發展與變革的浪潮席捲全球，成爲增長最快、市場潛力最大的一個産業。中國通信設備製造業是隨著中國改革開放而逐步成長起來的新興産業，是改革開放後最早面向市場的行業之一，用了短短十幾年時間，走過了國外幾十年甚至上百年的發展歷程，構建了一個技術先進、業務齊全、覆蓋全國、通達世界的現代通信網路。十年中，中國通信製造商們不斷的汲取國外的先進技術及管理經驗，與國外的廠商進行技術交流與生産合作，率先在程式控制交換機領域實現群體突破，中國企業又陸續在接入網、光傳輸、移動通信、資料通信等主要領域形成自己的技術優勢。2001年開始，世界電信業開始走向低迷，然而中國通訊製造業通過與政府部門的共同努力，克服種種困難，仍然保持了快速增長的勢頭。近幾年，成長起來的中國通信設備製造商開始將目光轉向更加廣闊的國際市場，通信設備製造業已成爲中國出口商品的強勁動力，有力地拉動了國民經濟的增長。

　　然而我們的通信製造業市場仍有許多不足之處，要想走出去與國外廠商進行更廣泛的 有力的競爭還有待進一步完善和發展。首先，我國通訊製造業規模仍偏小。雖然中國通信設備製造業在近幾年取得了令人矚目的成就，但在規模、技術、品牌等方面與跨國企業的差距依然很大。目前國內最大規模的企業，如華爲、中興，年銷售額也只有四五十億美元左右，而國際一流的跨國企業年銷售額都超過100億美元，其中還有一些達到200億或300億美元以上。因此，進一步拓展市場、擴大銷售規模仍是擺在國內通信設備製造業面前的基本課題。其次，我國通信製造業總體技術水平偏低。我們認爲目前國內企業在中、低端技術和産品上具有較強國際競爭力，但在高端産品、産業核心技術和關鍵設備等方面仍處於劣勢。資源轉化能力、技術投入和創新活力等方面的問題成爲約束中國通信設備製造業快速發展的內在因素。2002年中國通信設備製造業專利申請和授權數分別爲1880件和766件，占當年中國電子及通信設備製造業專利申請數和授權數的48.6％和69.3％；IBM公司2003年獲美國專利授權3415項，遠超過中國通信設備製造業2002年的總數。另外，積體電路、軟體等相關産業發展水平不高也成爲制約其發展的瓶頸。因此採用國際化水準的技術和産品，立足於更好地服務中國消費者，才能放言逐步實現全球市場開拓。打造研發體系、製造體系、市場體系、管理體系，從而保障企業的長期領先。第三，我國國內的一些大企業目前正處於整合的過程中，有些企業的資源配置不夠合理，資源利用率不夠高。在企業轉變的過程中政府或企業內部的阻力過大而導致改組過程進展緩慢。第四，外資企業在國內扮演著重要的角色。因爲3G在中國未來的前景，它們在中國設立産品基地、研發中心，將全球戰略的重點紛紛對準了中國。是國內廠商的強有力的競爭對手。

二、通信設備製造業並購重組動機及趨勢
　　通信設備製造業之間的並購目的在於集中雙方的優勢資源，快速壯大公司的實力，增強核心競爭力，與迎接同業之間的競爭，佔領更廣闊的國內市場甚至國際市場。同時還可以實現多角化經營，直接利用目標公司得銷售渠道，實現規模經營，以增加回報，降低風險。

　　隨著第三代移動通信標準的推出，我國在該領域內已經擁有自主知識産權的標準和産品。我國移動通信設備隨著３Ｇ市場的啓動，通信製造業將迎來了一個快速發展期。支援多業務的可擴展解決方案，將是運營商實現業務擴張的有力杠杆；網路優化、服務等正成爲新的增長點；品牌建設先行，是３Ｇ未來發展的重要途徑；在産業鏈中，運營商和廠商的合作日益加深；提供端到端的解決方案必將是廠商未來的發展方向。

　　 另外海外市場雖然潛力誘人，然而從長遠來看，中國本土廠商的競爭力畢竟有限，再加上品牌競爭力方面的不足、營銷模式缺乏創新，我國通信製造業將直面國際通信廠商的強大競爭。雖然近幾年中國通信企業獲得突飛猛進的發展，但與國際通信廠商比較，還相對弱小。因此，中國本土電信廠商要想走出去，走向國際市場，必須要儘快領悟國際市場和資本運作的精髓，採用國際化標準的技術、産品，更好地服務中國消費者，才能把目標投向國際市場，實現全球市場開拓。

　　基於以上兩點，一段時間以來中國通信製造業之間的整合、並購，企業內部的優化重組事件不斷發生。先有普天內部改革重組，確定五大主業，成立三個事業本部。再有長城電腦集團並入中國電子資訊産業集團的案例，接著有華爲並購馬可尼失敗的事實。華爲並購馬可尼失敗說明即使是中國的領袖級企業，也缺乏打贏大規模海外並購戰的實力，因爲整體實力的欠缺，無法鬥過國外一些實力雄厚的買家。爲了獲得馬可尼的技術，華爲的報價是6億英鎊。但更慷慨的瑞典人粉碎了華爲的計劃，他們的出價是華爲的一倍，12億英鎊。

　　中國運營商紛紛走出去，勇敢地進行國際化嘗試是值得鼓勵的。但在企業管理水平、國際化經驗以及市場判斷力等方面仍無法與國外大公司相比。中海油和海爾都吞下海外並購失敗的苦果。這也進一步使我國政府下大決心來加大改革力度，調整産業結構，合理配置産業資源。一些大的國有企業之間的並購重組都有政府的引導，在整合的過程中要做到強強聯合，優勢互補，重要的一點是整合好企業的産業鏈，突出主業，做強做大，從而在站穩國內市場的同時，去努力佔領國際市場。由於政策上國家的支援，拓展海外市場是擺在中國電信企業面前的重要課題。實施海外拓展戰略有助於企業在競爭中把握主動權，造就公司自身對競爭的適應能力，進一步提升公司的整體競爭優勢，同時也爲拉動國家的經濟增長做出貢獻。

　　目前，中國企業正站在並購重組的浪潮中，並購重組高峰已經開始出現，並有望持續幾十年。通信製造業的兼併重組可以說是其中的領跑者。發達國家爲解決生產過剩問題 ，尋找國外投資場所，把製造、服務産業轉移到發展中國家，以期降低成本。而發達國家自身則重點發展附加值高的創造性知識、技術産業。這些因素促成了新轉移浪潮的形成。在外商對中國的投資中，並購重組只占其中的5%~10%，而在國際上並購重組一般占國外投資的70%，加快國有經濟佈局和結構的調整將爲並購重組提供巨大的市場空間。

　　企業之間的重組既可以避免重復建設，也可以避免過度競爭，並且可以優化企業的優質資源。這就使一些企業或主動或被動的參與到重組、整合的過程中來。一般來說，通信行業大國企的主動自願重組的可能性比較小一些，主要是依靠政府有效引導這種企業在管理、經營上以市場爲導向。當然重組是一件高成本、高風險的事情，重組前一定要深入研究，全面的評判，一旦認爲重組是解決問題的最好辦法，就要儘快推進，這樣對企業的發展有利，對整個行業的發展也會起到一定作用。