2007年中國快遞行業兼併(並購)重組決策分析報告

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中國快遞行業兼併(並購)重組決策分析報告

1 ．中國快遞行業基本概況

　　近兩年，中國快遞行業發展迅速，隨著中國加入 WTO 後中國的經濟平穩快速發展，中國目前快遞市場規模已經達到 200 多億元，而且每年以超過 30% 的速度增長。中國快運、快遞市場豐厚的利潤回報率、龐大的市場潛力，較低的進入壁壘，吸引了國內外眾多同行業企業和行業外潛在進入者的目光。外資快遞企業不斷的進入中國，尤其是全球快遞行業的四大巨頭，聯邦快遞、敦豪、天地快運、聯合包裹等在中國不斷參與合資、並購或獨資，給中國現有的快遞企業帶來前所未有的挑戰。

　　中國目前快遞企業高度分散。目前國內大小快遞企業存在 3 萬多家，僅上海就有 6000 多家。而美國的物流公司有 9000 多家，日本只有 1000 多家。未來幾年，兼併重組將成為一種趨勢，國內快遞業才會出現一些龍頭企業。
　　 目前已經在中國東部地區形成了以沿海大城市群為中心的幾個大區域性快運速遞圈。分析認為以部分大城市作為區域性快運速遞產業發展中心，以遞進式的扇面向外部輻射，帶動中部和西部地區的發展。目前中國快運產業中有航空快運、鐵路快運、公路快運、水運快運，其中航空快運發展最快，但鐵路快運具有價格和運輸網路的優勢。
　　 目前，中國快遞業出現了國營、民營、外資多經濟主體、多種運輸方式相互競爭的市場狀況。我們分析分佈於中國的快遞公司主要有四個層次，第一就是外資快遞行業，包括聯邦快遞、敦豪、天地快運、聯合包裹等大跨國公司， 對於這些企業來說，豐富的經驗、雄厚的資金以及完善的全球網路而使其擁有強大的競爭實力 。第二就是中國一些國有大快遞公司，包括中國郵政、民航快遞（ CAE ）、中鐵快運（ CRE ）、 中外運 等，這些企業以其背景優勢和完善的網路而在中國的快運行業處於優勢地位。第三層次就是大通快遞（ EAS ）、北京的宅急送，上海的申通快遞公司、深圳順豐等一些民營大中型快遞公司，這些公司佔據著一些地方市場 ，同時以一些城市為中心向其他地區滲透。第四就是一些小型民營企業，目前管理比較混亂，這些 速遞公司以其規模小、成本低、體制靈活、對市場需求的快速反應，而佔據了當地一定的市場份額，往往以同城快遞和省內快遞位元主要營利方式。
　　 中國的物流及快遞行業已於 2005 年 12 月 1 日 開始完全對外放開，含定世紀分析認為外資巨頭的進入，更加加劇了中國快運行業的競爭，同時也直接對中國的大型多有快遞企 業構成了威脅。近而極有可能影響到中國快運行業未來的格局。

2 ．中國快遞行業兼併重組收購動因

　　快遞行業的高收益導致快遞行業的競爭幾年來異常激烈 . 分析認為對於中國的快遞快運企業來講，若想在跨國公司大舉進入中國國內市場的情況下，保持中國國內快遞品牌，在與國外快遞行業巨頭的競爭中立於不敗之地，就必須要對目前國內快遞市場進行整頓，重新整合國內的快遞資源，做到優勢互補。過去兩年來，中國快遞快運行業的兼併重組一直不斷。

2004年 -2006 年中國快遞行業兼併重組主要案例

　　中國快遞行業不斷發生這種兼併重組，有其背景因素。我們分析中國的快遞行業兼併重組具有以下幾天原因。
　　 第一、並購可以提升行業集中度，增強與外資對抗的資本。中國有多家大中型快遞公司，同時還有一些地方性的中小企業在搶佔市場份額，在這種情況下，如果各自為政，相互之間使用各種方法爭奪市場資源，相當於資源的內耗，並不能提升中國快遞快運公司的總體競爭實力。
　　 第二、通過行業內的並購可以加深對中國市場的參與度，可以向縱深發展，開發中國二三級城市的客戶群。
　　 第三、通過兼併重組實現物流、資金流、資訊流的統一。我們分析中國快遞快運行業可通過實現資金、資訊的集中統一，提高抗禦風險的能力，從而實現低層本的擴張。
　　 第四、新的郵政法規的出臺，加速了中國民營快遞行業的兼併重組。新的《郵政法》圈定了郵政的專營範圍和職能， 將 350 克 以下的信件作為郵政企業專營，這其中包括商業信函。還規定非郵政企業從事信件、包裹等業務，需要取得郵政監管機構的許可；分別對從事市內、省內、跨省快遞業務的企業限定註冊資本為 50 萬、 50 萬和 100 萬元。 因此 快遞企業的生存空間被大大壓縮 ，一些企業選擇了整合、兼併重組來增強實力，保證自己的生存空間。

3 ．中國快遞行業兼併重組收購趨勢

　　中國未來的快遞行業的競爭日趨激烈已經是不爭的事實，經分析外資的進入導致中國快遞行業會出現幾種變局。
　　 第一、多元化趨勢。隨著中國經濟的發展，各地經濟技術開發區建設的不斷完善，為滿足開發區內高速增長的進出口物流及快遞的需求，中國的快遞公司通過兼併重組不斷向多元化發展。企業之間通過並購不同業務的快遞公司或者不同的部門，可以做到物流、資訊流、資金流的整合，原來的快遞業務已經開始轉為快遞與物流業務的融合，更好的提升了遞送效率、降低了成本。
　　 第二、國有快遞企業整合民營快遞勢頭加劇。隨著外資快遞的進入，中國國有大型快遞公司明顯受到了擠壓，經分析中國的國有快遞公司（包括中鐵快運、民航快遞，中國郵政等），為了打造中國的國有品牌，加上一些政策上的扶持，國有快遞公司將會加速並購民營企業的步伐，從而 實現強強聯合，聯合發展業務，實現優勢互補，中國郵政的末端優勢加上中鐵快運的價格優勢加上民航快遞的速度優勢，國內快遞公司有能力在國內、國際的快遞市場進行競爭。
　　 第三、外資獨資化趨勢明顯隨著 2005 年 12 月中國物流與快遞行業的完全放開，中國的快遞企業資源管道的遭到了外資企業的瘋狂搶奪，他們開始進入中國為了爭奪快遞管道，而與國內企業進行並購或合資。而當中國的物流快遞完全放開之後，他們也對國內市場很瞭解了，一些國外快遞公司開始了獨資化道路，他們通過收購合資股份從而達到獨資目的。如 聯邦快遞以 4 億美元現金收購大田在雙方合資企業大田－聯邦快遞有限公司中的 50% 股份，以及大田集團的國內快遞網路。這樣，聯邦快遞就獲得了獨資身份，而聯邦快遞所看重的正是民營快遞大田覆蓋全國 502 個城市的服務網路，這將使聯邦快遞加速在中國市場的擴張，從而順利進入中國的二三級城市的市場。
　　 中國的快遞行業未來競爭的結果將會出現幾家大的龍頭企業及幾家外資快運行業巨頭並存的局面。分析認為：本土的快遞快運企業要想在激烈的競爭中生存，就必須以最快的速度發展並優化經營網路、提高服務品質、加強資訊化建設。而在新型的市場中利用有利的資源做大作強是至關重要的。
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