中國銀行業兼併重組決策分析研究報告-資産重組-兼併

2007年度中國銀行業兼併重組決策分析研究報告

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中國銀行業兼併重組分析報告　摘要

1.中國銀行業概況

　　近幾年，在 WTO 的過渡期，中國銀行業保持著較快的發展勢頭。銀行盈利能力持續穩步提高，隨著金融創新業務的不斷發展，電子金融業的迅速發展，混業經營的發展等都為銀行的盈利能力的提高提供了廣闊的發展空間；存款準備率的提高，監管力度的加強，法規的健全等一系列措施使銀行不良貸款率逐步降低；目前中國整個銀行業正在加快推進銀行改革和上市，資本市場日益完善，宏觀調控力度逐步加強，為銀行業的發展提供了廣闊的空間。

國有商業銀行季末主要指標單位：億元、 %
2005 年	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
總資產	177227.2	183513.7	191532.2	196579.7
比上年同期增長率	11.5	14	17.5	16.1
占銀行業金融機構比例	53.9	53.1	53.3	52.5
總負債	170059.1	175604.2	183695.2	187728.6
比上年同期增長率	13.7	13.7	17.4	15.8
占銀行業金融機構比例	53.9	53	53.3	52.4
注：國有商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行。

　　2005 年銀行業金融機構取得了穩步發展， 2005 年銀行業金融機構總資產達到了 37.5 萬億元，同比增長了 18.6% 。，資產負債率達到 95.6% ，國有商業銀行總資產達到 19.66 萬億，同比增長 16.1% ，股份制商業銀行總資產為 5.8 萬億元，同比增長 23.7% ，城市商業銀行總資產為 2 萬億，同比增長 19.4% 。不良貸款比例比年初下降近四個百分點，由年初的 12.4% 降至年末的 8.61% ，商業銀行資產品質不斷提升。

股份制商業銀行季末主要指標單位：億元、 %
2005 年	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
總資產	47867	52445.2	54907.1	58125.2
比上年同期增長率	16.9	21.1	24.4	23.7
占銀行業金融機構比例	14.6	15.2	15.3	15.5
總負債	46156.3	50539.9	52883.7	56044.3
比上年同期增長率	17.2	20.4	24.2	23.5
占銀行業金融機構比例	14.6	15.3	15.3	15.7
注：股份制商業銀行包括交通銀行、中信實業銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東發展銀行、深圳發展銀行、招商銀行、上海浦東發展銀行、興業銀行、民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行；

　　2005 年，中國銀行業從改革、創新、國際化三方面入手，進一步完善銀行業公司治理結構，銀行業對外開放程度進一步提高，幾個國有商業銀行正在上市運作階段。建行已經在 11 月份在香港成功上市。這位中國其他銀行等金融機構走向國際化提供了一個參考。

2 ．中國銀行業兼併重組動機

　　20 世紀 90 年代以來國際銀行業以前所未有的規模和速度展開跨國界跨行業的並購浪潮，推動著銀行朝著業務全能化和服務全球化方向發展。這種並購產生了像花旗銀行、大通銀行和東京三菱銀行這樣的超級銀行。中國的銀行業也正在加速向外資開放，積極引進境外戰略投資者，同時也在積極吸引民間投資。
　　中國積極引入外資的動因在於引入外資可以完善國內金融機構的法人治理結構，提高金融機構的經營管理水準，控制和減少不良資產。
　　在金融全球化、自由化與經濟金融化以及金融混業化趨勢下，世界範圍內金融並購層面的並購層出不窮。經分析，由於歷史的原因以及受計劃經濟的影響，中國銀行業市場化進程緩慢，進而影響中國經濟的發展。通過銀行並購，可以改造現有的銀行業，提高競爭力，增強中國銀行業適應市場環境及抗風險能力，推動產業調整、國民經濟整體效益的提高。
　　根據銀行業業現在的行業特徵，分析認為銀行內部利益的驅動和外部經濟環境和競爭環境的驅使，是中資銀行尋求重組的動因。在金融自由化下不斷尋求金融管理體制的變革，出於以下目的，第一、降低金融風險。通過解決參與者經營中存在的問題，達到市場資源重新配置並提高效率，降低不良資產，充分利用市場及其資源，實現優勢互補，達到緩衝、分散和有效規避日漸放大的風險因素的目的。第二、提高核心競爭力。核心競爭力來自核心資本的整合和優化，實現規模經濟和提高行業集中程度，前者靠資本營運的擴大，後者靠資本的整合。第三、優化內部控制和管理。內部控制和管理的優化主要依靠管理層效能的發揮，依靠激勵制度、產權制度的改革，銀行重組必須解決銀行特別是國有銀行產權單一、責權不明、政企不分的問題，實現科學界定產權、所有權與經營權分離，完善各種約束機制和激勵機制，達到內部控制和管理優化，追求銀行利潤的最大化。

銀行業兼併重組部分案例表

案例	時間	案例簡析
工銀亞洲收購華比富通銀行	2003 年	工銀亞洲 2003 年在 12 月 31 日與富通集團簽訂了正式收購協議，收購了其 100 ％的股權。工銀亞洲成功收購華比富通銀行不僅使銀行自身收入結構得到有效改善，此舉也將成為中國工商銀行海外擴張途中的重要一步。
花旗收購韓美銀行	2004 年	韓美銀行是一家 1981 年 9 月成立的股份制商業銀行，其總資產為 55 ． 8 萬億韓元，在韓國商業銀行中排名第七。目前在韓國擁有 12 家分行的花旗銀行加上韓美銀行的 225 個分行，將會擁有 237 個分行，並建立全國範圍的網路體系。這意味著世界最大的外資銀行與韓國商業銀行將在同一起跑線上展開激烈競爭。
興業銀行收購佛山市商業銀行	2005 年	興業銀行 5 億全面收購佛山市商業銀行，這是國內銀行史上首例完全市場化的內資銀行並購案，亦是首例股份制商業銀行全面收購城市商業銀行的案例。
中國建設銀行收購美銀亞洲	2006 年	中國建設銀行股份有限公司以 97.1 億港元收購美國銀行旗下的香港零售銀行子公司美國銀行（亞洲）此項收購將使得建設銀行能夠滿足中國大陸、香港和澳門客戶的需求，將大大提高建設銀行在香港市場的規模和地位。
花旗銀行收購廣發銀行	2006 年	花旗銀行等與廣發銀行簽約，用 242 。 67 億元買入廣發銀行 85% 的股權， 2006 年，花旗集團以 1 萬億美元的資產在《福布斯》雜誌公佈的全球企業 2000 強中排名第一。花旗也是首家在中國開業的美國銀行，它的加盟將有利於提高廣發銀行的經營管理水準。

3 ．中國銀行業兼併重組趨勢分析

　　隨著中國銀行業兩極分化程度加深，國際間金融行業競爭的加劇，實力弱小的銀行將無力面對日益激烈的競爭，這意味著銀行間開展並購的時機已經成熟。而這種情況對於股份制商業銀行和城市商業銀行而言，將尤其突出。
　　由於長期以來中國大銀行，國有銀行資產品質較差，不良資產率偏高，公司內部治理結構不到位。中國目前銀行業總體盈利能力較低，大型銀行平均利潤率為 2.2% ，但隨著幾年經濟的快速發展，中國銀行業利潤率正在逐步提高。但相對來說國外銀行來說仍處於較弱的水準，隨著中國銀行金融機構的不良資產問題和準備金不足的問題的不斷解決，銀行業的資本實力將進一步得到鞏固。由於近幾年經濟增長勢頭較好，銀行業在 2005 年的財務狀況有所改善。同時，由於 2006 年時中國金融業完全放開的最後一年，國際上的大銀行，金融機構，不斷進入中國，搶佔市場，為了加快與國際接軌，加快國際化的步伐，和國際上大銀行競爭。我們分析中國銀行業的兼併重組未來會進入一個快速發展的階段，因為那些缺乏業務特色或不具備明顯競爭優勢的中小銀行，在與較大型金融機構競爭中，將可能被吞併重組。同時，我们分析認為在主要城市的小型金融機構可能通過引進外資技術而與大型金融機構競爭。同時，一些弱小的銀行機構進行整合也是中國政府不斷鼓勵的。
　　經分析，國際銀行並購對世界經濟、金融的影響巨大而深遠，國際銀行業並購使中國商業銀行的國際競爭力相對降低，給中國商行的發展帶來十分不利的影響。因此，中國銀行業順應國際銀行業的發展趨勢，制定長期發展戰略，推動中國銀行業的並購重組，增強國際競爭力。

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